Fidelity permitió a los donantes deducir ahora y decidir después

La legislación fiscal estadounidense recompensa las donaciones benéficas con una deducción, pero solo por el año en que la donación se realiza efectivamente; alguien que poseía acciones revalorizadas y quería la deducción ese año, mientras se tomaba años para decidir qué causas concretas merecían el dinero, no disponía de un vehículo limpio para ello. Un donante adinerado podía crear su propia fundación privada para mantener el control sobre las decisiones de concesión de subvenciones, pero el código fiscal obliga a las fundaciones privadas a desembolsar aproximadamente el 5 % de sus activos cada año, independientemente del calendario del propio donante, con penalizaciones por impuesto especial en caso de no alcanzar esa cifra.

Las fundaciones comunitarias ofrecían discretamente desde la década de 1970 una vía intermedia: un donante podía aportar a un fondo que la fundación comunitaria poseía y controlaba legalmente, y luego «asesorar» a la fundación sobre qué entidades benéficas apoyar a lo largo del tiempo, sin el mandato de desembolso propio de las fundaciones privadas. En 1991, la filial benéfica de Fidelity Investments tomó esa estructura de fundación comunitaria y la convirtió en un producto de escala nacional y gestión comercial.

separó la titularidad del asesoramiento: donar ahora, asesorar después

La deducción fiscal se obtiene por la transferencia legal de la titularidad, no porque el dinero llegue a una entidad benéfica.

Fidelity Charitable posee legalmente los activos, por lo que la deducción del donante es válida de inmediato.

Como el donante solo asesora, el fondo no es una fundación privada y evita la regla de desembolso del 5 %.

Los donantes pueden tardar años en decidir qué entidades benéficas apoyar, con activos que crecen libres de impuestos.

Cuando una norma vincula un beneficio a una decisión, conviene desvincularlos transfiriendo el hecho desencadenante a un tercero mientras se conserva el control de asesoramiento.

Desde 1991, Fidelity Charitable ha distribuido casi 118 000 millones de dólares en subvenciones a más de 461 000 entidades benéficas y se convirtió en el mayor otorgante de subvenciones de EE. UU. para 2019. El modelo de fondos asesorados por donantes de Fidelity Charitable fue copiado rápidamente por patrocinadores comerciales rivales, incluidos Charles Schwab (1999) y Vanguard (1997), y los fondos asesorados por donantes se convirtieron colectivamente en el vehículo más grande y de más rápido crecimiento de la donación benéfica en EE. UU., lo que ha suscitado un debate continuo sobre con qué rapidez debería llegar realmente a las entidades benéficas en activo el dinero depositado en ellos.