Bhutan verfügt über ein enormes Wasserkraftpotenzial im Himalaya, hatte aber weder das Kapital noch eine Erfolgsbilanz bei privaten Investitionen; seine großen Dämme waren alle zwischenstaatliche Zuschüsse aus Indien gewesen. Das 126-MW-Laufwasserkraftwerk Dagachhu im Distrikt Dagana wurde bewusst als das erste Infrastruktur-Public-Private-Partnership des Landes strukturiert.
Die Eigentümerstruktur überzeugte. Die Druk Green Power Corporation behielt 59 Prozent, Tata Power aus Indien übernahm 26 Prozent und – ungewöhnlich – Bhutans eigener National Pension and Provident Fund übernahm 15 Prozent, wodurch die Ersparnisse der Bürger in Projektbeteiligungen umgewandelt wurden. Die Schulden kamen von der Asiatischen Entwicklungsbank (51 Mio. US-Dollar für Bauarbeiten), der österreichischen RZB (41,23 Mio. EUR für elektromechanische Arbeiten) und dem Pensionsfonds, bei einem Verhältnis von 60:40 zwischen Fremd- und Eigenkapital.
Jedes Umsatzrisiko war vorab verkauft. Der gesamte Strom über die Royalty-Energie hinaus ging im Rahmen eines langfristigen PPA mit Tata Power Trading nach Indien – 2014 von Nu 2,40 auf Nu 2,90 pro Einheit neu verhandelt, nachdem die Tunnelgeologie die Kosten von Nu 8,16 Milliarden auf Nu 12,2 Milliarden getrieben hatte. Und im Jahr 2010 wurde das Projekt bei der UNFCCC als weltweit erstes grenzüberschreitendes Projekt des Mechanismus für umweltverträgliche Entwicklung registriert, wodurch die Emissionen monetarisiert wurden, die seine Exporte im kohlelastigen Indien verdrängten.
Die Anlage wurde 2015 in Betrieb genommen, mit einer mittleren Jahreserzeugung von 515 GWh, und bewies die PPP-Vorlage, die Bhutan nie zuvor erprobt hatte.
Strom und Kohlenstoff über die Grenze verkaufen; den Pensionsfonds einen Anteil besitzen lassen
Dem Käufer (Tata Power) Eigenkapital zu geben, brachte Indiens Netz mit dem Erfolg der Anlage in Einklang, nicht nur mit ihrer Erzeugung.
Die 15 Prozent des Pensionsfonds hielten einen Teil der Rendite im eigenen Sparsystem Bhutans.
Die CDM-Registrierung fügte eine Umsatzebene hinzu, deren Aufbau nichts kostete – nur Papierarbeit und Verifizierung.
Ein langfristiger Export-PPA verwandelte einen abgelegenen Fluss in vertraglich gesicherte Devisen-Cashflows, die Kreditgeber unterzeichnen konnten.
Die Infrastruktur eines kleinen Landes wird finanzierbar, wenn jede Umsatzebene – Export-PPA, lokale Ersparnisse, Auslandsschulden, CO2-Zertifikate – in derselben Zweckgesellschaft gebündelt wird.
Dagachhu wurde für Bhutan der Beweis, dass privates Kapital in seinem Wasserkraftsektor funktioniert. ADB und Tata Power kehrten für das PPP Nikachhu zurück, und 2024 weiteten DGPC und Tata Power ihre Partnerschaft auf über 5.000 MW neuer Wasser- und Solarkraftprojekte aus – aufgebaut auf der Vorlage, die Dagachhu geschrieben hat.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- Dagachu Power to be sold at Nu 2.90 per unit The Bhutanese · thebhutanese.bt ·
- Bhutan hydro project is first cross-border initiative registered under Clean Development Mechanism HydroWorld (via GENI) · geni.org ·