Veneza construía navios de guerra e leiloava espaço de carga para abrir o comércio

As rotas comerciais mais lucrativas de Veneza — as de especiarias e seda para Alexandria, as de lã para Flandres — passavam por águas repletas de piratas e de potências navais rivais, e as galés armadas eram a única proteção realista. Uma galé de guerra armada representava um dispêndio de capital enorme: casco, remos, armas e uma tripulação de remadores, besteiros e oficiais, muito além do que um mercador individual construiria para proteger a carga de uma única viagem. Na maioria das cidades comerciais, isso significava que só famílias suficientemente ricas para possuir em copropriedade uma frota inteira podiam ter acesso seguro ao comércio de longa distância mais rico.

Deixar o mercado para quem tivesse capital privado suficiente para construir os próprios navios armados teria concentrado as rotas mais lucrativas nas mãos das poucas famílias ricas o bastante para possuir uma galé de guerra — exatamente o que aconteceu na maioria das cidades comerciais rivais. Veneza precisava de uma forma de tornar a mesma proteção disponível a um conjunto mais amplo de mercadores sem exigir que cada um deles comprasse um navio de guerra próprio.

O Estado construía e armava as galés e depois leiloava os direitos de operação a patronos que subdividiam o espaço de carga, separando os custos fixos de proteção do risco comercial variável.

O Estado absorvia o custo fixo das galés, de modo que os mercadores pagavam apenas o custo variável por viagem.

A proteção centralizada reduzia os prêmios de seguro, tornando valioso o espaço nas frotas de comboio.

O leilão do espaço de carga permitia que muitos mercadores compartilhassem uma única embarcação protegida, distribuindo o risco.

Quando o custo fixo da segurança ou da infraestrutura é alto demais para indivíduos, um órgão central pode ser o proprietário e alugar o acesso por uso, ampliando a participação.

O sistema funcionou continuamente de 1315 até as décadas de 1520 e 1530, cobrindo as principais rotas para Flandres, Egito, Síria e o Mar Negro. O valor da proteção fornecida pelo Estado aparecia diretamente no preço: a carga transportada em uma mude acompanhada por comboio pagava prêmios de seguro de cerca de 3 por cento em períodos de calmaria, contra 9 a 20 por cento para embarcações mercantes que navegavam de forma independente em anos de crise — uma diferença que tornava o espaço de carga dos comboios digno de disputa em leilão mesmo depois das taxas e restrições do Senado.