VOCは投資家に返済ではなく株式売却による出口を提供した

1602年以前、オランダのアジア貿易はvoorcompagnieën（先駆会社）によって運営されていた。すなわち、単一の遠征のために集められた組合で、帰還時に清算され、収益が分配され、投資家は自由に離れることができた。7年間で80隻を東へ送り、投資家は常に数年以内に資金を取り戻せると期待できた。議会（Estates General）はこれらの競合組織を1602年に一つの特許会社に統合し、21年間の独占権を与えた。しかし財務面では、新会社は旧来の方式で構想されていた。10年後に清算され、資本が株主に返還されることになっていた。

アジア貿易はその時間枠に収まらなかった。要塞、守備隊、艦隊には返済に数十年かかる投資が必要であり、法定の清算日は、海外での地位が利益を生み始めたまさにその時に会社に自らを解体させることになった。しかし、航海ごとの配当で育った投資家は、無期限の資金拘束を決して受け入れなかった。そこで特許状は、オランダの投資家がこれまでに求められた中で最長のコミットメントを、申込書の最初のページに書かれた一つの条項と組み合わせた。株式は第三者に自由に譲渡できる、というものであった。

返済を譲渡可能な株式に置き換えた。投資家は互いに売却することで出口を得るため、会社の資本は船と要塞に永久に固定されたままとなる。

譲渡可能な株式により投資家は互いに売却できるため、出口に会社の返済は不要となる。

取引は直ちに始まり、転売が現実のものとなったため、資金拘束が受け入れられた。

資本は船と要塞に投資されたままで、長期的なリターンを可能にした。

株式市場が成長し、流動性と可視的な価格を提供した。

長期の事業では、コミットメントを短縮するのではなく、所有権を譲渡可能にして投資家が互いに出口を得られるようにし、資本をその場に留めるべきである。

640万ギルダーが調達され、資本はほぼ2世紀にわたって固定された。イングランドの競合会社は1657年まで自社株の整備に時間を要した。