VOC讓投資者透過出售股份退出，而非要求償還

1602年之前，荷蘭的亞洲貿易由voorcompagnieën（前公司）經營：這些合夥組織為單次遠航而募集，遠航歸來即清算，收益分派完畢，投資者便可自由離去——七年間他們向東方派出80艘船，投資者總能預期在數年內取回資金。1602年，荷蘭三級會議將這些相互競爭的組織合併為一家特許公司，賦予21年壟斷權。但在財務上，新公司仍按舊模式構想：十年後應予清算，並將資本返還股東。

亞洲貿易無法套用這個時間表。堡壘、駐軍與艦隊所需的投資，要數十年才能回收，而法定的清算日期迫使公司在海外據點剛開始產生回報時，恰恰必須自我拆解。然而，習慣於按航次分紅的投資者，絕不會接受無期限的鎖定。因此，特許狀將荷蘭投資者歷來被要求做出的最長期承諾，與認購簿第一頁寫明的一項條款配對：股份可自由轉讓給任何第三方。

以可轉讓股份取代償還：投資者透過彼此出售股份退出，因此公司的資本永遠鎖定在船隻與堡壘之中。

可轉讓股份讓投資者能彼此出售，因此退出無需公司償還。

交易立即開始，使鎖定變得可接受，因為轉售是真實可行的。

資本持續投入船隻與堡壘，促成長期回報。

股份市場不斷成長，提供流動性與可見的價格。

對於長期性事業，不要縮短承諾期限；讓所有權可轉讓，使投資者透過彼此退出，讓資本留在原位。

募集了640萬荷蘭盾，資本被鎖定近兩個世紀；英格蘭的競爭對手直到1657年才整頓其股份制度。