NS&Iは小口貯蓄者を引きつけるため貯蓄を宝くじとして販売した

1956年4月、ハロルド・マクミラン首相は第二次世界大戦後の貯蓄を促すためプレミアム貯蓄ボンドを発表した。それらは1956年11月1日、トラファルガー広場で「スリル付きの貯蓄！」というキャッチコピーのもと発売された。マクミランは、このボンドは「利息という報酬に惹かれないが、幸運という誘因には反応する人々」に訴えるだろうと論じた。

この制度はNational Savings and Investments（国民貯蓄投資機構）によって運営されている。投資された1ポンドごとに1つのボンド番号が割り当てられ、ERNIEマシンが運営する毎月の抽選に組み込まれる。保有上限は個人あたり3万ポンドで、当せん金は英国の所得税およびキャピタルゲイン税を免除される。1956年当時の最高賞金は1,000ポンドだった。賞金は基金全体の利息をプールしたものから賄われる。

NS&Iは個々の保有者に一切利息を支払わない。代わりに基金全体で得られた利息を毎月の賞金プールにまとめ、当せんボンド番号を抽選する一方、元本は常に返済可能なまま保たれる。貯蓄者は期待リターンのベーシスポイントと引き換えに、1ポンドごとに宝くじ券を手に入れ、国家は利息のために従来型の貯蓄口座を決して開かない人々から債務資金を調達する。

すべての利息を毎月の賞金抽選にプールしたため、貯蓄者はベーシスポイントと引き換えに1ポンドごとに宝くじ券を得る一方、元本は安全に保たれる——利回りではなく希望を買うのである。

確率加重により、大きな賞金のわずかな可能性が、確実だがごく小さなリターンよりも価値があると感じられる。

元本の完全な保護が損失への恐れを取り除くため、慎重な家庭でもこの賭けを保有できる。

毎月の抽選が貯蓄にフットボールプールのようなリズムとスリルを与え、それを習慣にする。

報酬が退屈な場合、その利回りを目に見える賞品にプールし、利息ではなく幸運に反応する顧客を獲得せよ。

2004-05年までに、英国の家族の19%がプレミアムボンドを保有しており、需要は賞金率と最高賞金額に連動していた（調査データのNBER分析）。賞金連動型貯蓄の定番テンプレートであり、その後、家計金融に関する経済学文献で世界中で分析され試験導入されてきた製品群である。