NS&I verkaufte Sparen als Lotterie, um Kleinsparer zu gewinnen

Im April 1956 kündigte Premierminister Harold Macmillan die Premium Savings Bonds an, um nach dem Zweiten Weltkrieg zum Sparen zu ermutigen. Sie wurden am 1. November 1956 am Trafalgar Square unter dem Slogan „Savings with a Thrill!“ eingeführt. Macmillan begründete, die Bonds „werden diejenigen ansprechen, die nicht von den Belohnungen der Zinsen angezogen werden, aber auf die Anreize des Glücks reagieren.“

Das Programm wird von National Savings and Investments verwaltet. Jedes investierte £1 ordnet einem Bond eine Nummer zu, die an einer monatlichen Ziehung der ERNIE-Maschine teilnimmt, mit einer Haltegrenze von £30.000 pro Person; Gewinne sind von der britischen Einkommen- und Kapitalertragsteuer befreit. 1956 betrug der Hauptgewinn £1.000. Die Preise werden aus den gebündelten Zinsen des gesamten Fonds finanziert.

NS&I zahlt keinem einzelnen Inhaber Zinsen. Stattdessen bündelt sie die auf den gesamten Fonds erzielten Zinsen in einem monatlichen Preispool und zieht Gewinn-Bond-Nummern, während das Kapital stets rückzahlbar bleibt. Ein Sparer tauscht Basispunkte erwarteter Rendite gegen ein Lotterielos auf jedes Pfund, und der Staat beschafft sich Schuldenfinanzierung von Menschen, die niemals ein konventionelles Sparkonto wegen der Zinsen eröffnen würden.

Alle Zinsen wurden in einer monatlichen Preisziehung gebündelt, sodass Sparer Basispunkte gegen ein Lotterielos auf jedes Pfund tauschen, während das Kapital sicher bleibt – sie kaufen Hoffnung, nicht Rendite.

Die Wahrscheinlichkeitsgewichtung lässt eine kleine Chance auf einen großen Preis wertvoller erscheinen als eine sichere winzige Rendite.

Der vollständige Kapitalschutz beseitigt die Angst vor Verlust, sodass selbst vorsichtige Haushalte die Wette halten können.

Die monatliche Ziehung verleiht dem Sparen den Rhythmus und die Spannung der Fußballtotos und macht es zur Gewohnheit.

Wenn eine Auszahlung langweilig ist, bündele ihre Rendite in sichtbaren Preisen, um Kunden zu gewinnen, die auf Glück statt auf Zinsen reagieren.

Bis 2004–05 hielten 19 % der britischen Familien Premium Bonds, wobei die Nachfrage der Preisrate und dem Hauptgewinn folgte (NBER-Analyse von Umfragedaten). Die bestehende Vorlage für preisgebundene Sparprodukte, jene Produktfamilie, die seither in der wirtschaftswissenschaftlichen Literatur zur Haushaltsfinanzierung weltweit analysiert und pilotiert wurde.