Samsung a continué d'investir massivement dans les puces mémoire pendant la crise de 2008 jusqu'à ce que ses rivaux disparaissent

En avril 2008, au début de la crise financière mondiale, Samsung Electronics a annoncé un investissement record de plus de 11 000 milliards de wons pour l'année — au moins 7 000 milliards de wons dans les semi-conducteurs et 3 700 milliards de wons dans les écrans LCD. L'entreprise a déclaré qu'elle continuerait d'investir jusqu'à ce que ses concurrents tombent, qualifiant cette stratégie de « jeu de la poule ».

Cette décision tranchait avec le reste du secteur : Hynix Semiconductor a réduit ses dépenses d'investissement prévues à 2 600 milliards de wons, soit environ 1 000 milliards de wons de moins que l'année précédente. Le directeur des relations avec les investisseurs de Samsung a déclaré que le marché était difficile, mais que l'intention était d'élargir l'écart avec les rivaux et d'augmenter la production de DRAM en bits de plus de 100 %.

Des articles rétrospectifs de la presse coréenne attribuent à ce schéma — un investissement agressif et préemptif à chaque récession du secteur des semi-conducteurs depuis les années 1980 — d'avoir poussé des dizaines de concurrents hors du marché et fait de Samsung le premier fabricant mondial de mémoire.

Investir pendant la récession jusqu'à ce que les rivaux manquent de liquidités

Les récessions éliminent les rivaux incapables de financer leurs pertes

Les capacités construites à bas coût pendant une crise sont rentabilisées lorsque les prix se redressent

Le « jeu de la poule » a contraint les concurrents à aligner leurs dépenses ou à se retirer

L'échelle acquise au fil des cycles répétés a donné à Samsung une courbe de coûts que les autres ne pouvaient atteindre

Dans les industries à forte intensité de capital dont les prix sont cycliques, la récession est le moment le moins cher pour acheter des parts de marché : les rivaux qui réduisent leurs investissements vous cèdent le leadership en capacités lorsque la demande revient.

Ce schéma est devenu l'explication standard de la manière dont un acteur arrivé tardivement est devenu le premier fabricant mondial de puces mémoire : à chaque récession, Samsung investissait davantage tandis que ses rivaux reculaient, et chaque reprise le laissait avec plus de capacités et des coûts plus bas que l'année précédente.