案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2008–2012
三星在2008年危机中持续向存储芯片砸钱,直到对手倒下
2008年经济衰退期间,竞争对手削减半导体支出,三星却将其支出提升至创纪录水平——这一逆周期策略使其成为行业第一。
三星电子
那一手
2008年4月,在全球金融危机之初,三星电子宣布当年创纪录的超过11万亿韩元的投资——其中至少7万亿韩元用于半导体,3.7万亿韩元用于LCD。公司表示会持续投资直到对手倒下,称之为'胆小鬼游戏'。
这一举动与业内其他公司形成鲜明对比:海力士半导体将计划资本支出削减至2.6万亿韩元,比上一年减少约1万亿韩元。三星的投资者关系负责人表示,市场形势严峻,但目的是拉大与对手的差距,并将DRAM位产量提升超过100%。
韩国媒体的回顾性报道将这一模式——自1980年代以来每次半导体低迷期都会进行激进、先发制人的投资——归功于把数十家竞争对手挤出市场,并使三星成为全球最大的存储芯片制造商。
为什么管用
- 经济萧条会淘汰无法承受亏损的竞争对手
- 在低迷期低成本建设的产能,在价格回升时带来回报
- '胆小鬼游戏'迫使竞争对手要么跟进投资,要么退出
- 反复周期累积的规模使三星获得了其他对手无法企及的成本曲线
值了多少在经济低迷期继续投资,直到竞争对手资金耗尽聪明
可以搬走什么
在资本密集、价格周期性波动的行业,低迷期是获取市场份额的最便宜时机:当需求回升时,削减投资的对手会将产能领导权拱手相让。
后来呢
这一模式成为解释后来者如何成为全球顶级存储芯片制造商的标准说法:在每次低迷期,三星加大投资,而对手退缩,每次复苏都让三星拥有比前一年更多的产能和更低的成本。
资料来源
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