2008年4月,全球金融危機伊始,三星電子宣布當年投資額創紀錄,超過11兆韓元——其中至少7兆韓元用於半導體,3.7兆韓元用於LCD。該公司表示將持續投資直到競爭對手倒下,並稱之為「鬥雞博弈」。

此舉與業界其他公司形成對比:海力士半導體將計畫資本支出削減至2.6兆韓元,比上年減少約1兆韓元。三星投資者關係主管表示,市場形勢嚴峻,但意圖是擴大與對手的差距,並將DRAM位元產出提高100%以上。

韓國媒體的回顧性報導將這一模式——自1980年代以來每次半導體衰退中激進、先發制人的投資——歸功於將數十家競爭對手擠出市場,並使三星成為全球第一大記憶體製造商。

在衰退期間持續投資,直到競爭對手現金耗盡

衰退淘汰了無力承擔虧損的競爭對手

在低迷時期低成本建設的產能在價格回升時帶來回報

「鬥雞博弈」迫使競爭對手跟進支出或退出

反覆週期帶來的規模使三星擁有其他公司無法企及的成本曲線

在價格具有週期性的資本密集型產業中,衰退期是買入市場份額成本最低的時刻:削減投資的競爭對手會在需求回歸時將產能領先地位拱手相讓。

這一模式成為解釋一家後進者如何成為全球最大記憶體晶片製造商的標準說法:在每次衰退中,三星都加大投資而競爭對手退縮,每次復甦都讓它擁有比前一年更多的產能和更低的成本。

追溯依據

參考來源

  1. 삼성전자 반도체 7兆·LCD 3兆7,000억 투입 Seoul Economic Daily (서울경제) · sedaily.com ·
  2. 삼성전자, 반도체 불황 때마다 선제 투자로 세계 1위 (조선일보) Chosun Ilbo archive · archive.chosun.com ·