ハルディラム、ひとつのブランドを共有した3つの地域家族企業に分裂

ハルディラムはビカネールの一軒の菓子店（1937年）から、インドで最も知られたスナックブランドへと成長した。1990年代初頭までに、アガルワル家の兄弟たちは国を独立運営の区域——デリー、コルカタ、ナグプール——に分割し、それぞれを別々の家族チームが運営した。

各区域は独自の工場、製品、流通を築いたため、ブランドは単一の支店が国全体の資本を負担することなく全国的に拡大した。合計売上高は2019年までに約5,000クロレ（500億ルピー）に達し、デリーとナグプールだけで4,500〜5,000クロレ（450億〜500億ルピー）を計上した。

この取り決めは摩擦なしではなかった。コルカタ支店との商標争いは2013年に「プラブジ」へのリブランドで終結した。それでも区域構造は家族全体にわたってブランドの価値を保った。

2024〜25年、デリーとナグプールの支店はFMCG事業（56%/44%）をハルディラム・スナックス・フードに合併させ、インド最大のスナック企業とした。テマセクは2025年に10%を8,500クロレ（850億ルピー）で支払い、これを約85,000クロレ（8,500億ルピー、約100億ドル）と評価した。

市場を分け、名前を共有する

排他的な区域が支店同士の共食いを防いだ。

各事業体の投資は自らの市場内で複利効果を生んだ。

共有ブランドがすべての支店に無償で全国的な訴求力をもたらした。

この構造により、家族は後に支配権を手放すことなく収益化できた。

家族ブランドが一つの支店の枠を超えて成長したら、会社ではなく市場を分割する。排他的な領域は各事業体が共食いすることなく投資することを可能にし、共有された名前が全国的な価値を倍加させる。

合併後、ブラックストーンやベインを含むプライベートエクイティ・グループが大きな持分を狙った。ハルディラムは100カ国に輸出しており、かつて分裂していた連合は単一のスナック王者となった。