仏教僧院は寄進を法的に使途不能にして、自らを永久に資金援助させた

古代インドの仏教僧院は、僧侶への食事と住居の提供、建物の維持、祭典の支援といった継続的な運営を寄進に頼っていたが、一度きりの寄進はどれほど気前のよいものであっても、使い果たすまでの費用を賄うにすぎなかった。僧院の運営を一季節だけでなく無期限に支援したいと望む寄進者には、自分たちの寄進が数年後あるいは数世代後にもなお役に立っていることを保証する直接的な方法がなかった。というのも、財政難に陥った僧院は、与えられたものをいつでも単に使い切ることができたからである。

大きな寄進に対して僧院に責任ある対応を求めるだけでは、実際の保証にはならなかった。善意は、真の資金不足に直面する将来の管理者を拘束しないからである。厳しい年には大きな元本に手を付けたくなる誘惑が常に存在するだろう。寄進の条件そのものがそれを構造的に不可能にしない限りは。

寄進者と僧院は、アクシャヤ・ニヴィ、すなわち「不滅の寄進」を発展させた。それは、元本が法的および宗教的に決して支出されず、また減らされないことが禁じられ、利子付きで貸し出すことだけが許され、その利子のみが僧院の運営を永久に賄う寄進であった。

元本を法的および宗教的に不可侵とし、利子付きで貸し出すことだけを可能にし、その利子のみが運営を永久に賄うようにした。

元本は法的および宗教的に支出を禁じられていたため、将来の管理者がそれを消費することはできなかった。

貸付からの利子のみが運営を賄ったため、寄進は無期限に収入を生み出した。

書面による貸付契約は、宗教的禁止に加えて執行可能な記録を付加した。

この構造的制約は、誰かの継続的な規律や善意に頼ることなく機能した。

寄進を永遠に持続させるには、元本を法的または宗教的規則で拘束し、収益のみを支出できるようにし、将来の管理者を信頼しないことである。

この構造により、一度の寄進が、将来の管理者の規律や良識に依存することなく、世代から世代へと無期限に僧院の運営を賄い続けることが可能になった。これは現代の機関投資基金を定義する元本対収益の区別と同じであり、大学基金が現代的な形で存在するようになるおよそ二千年前に、宗教的および契約的慣行の中に成文化されていた。