Los prestamistas marítimos griegos perdonaban los préstamos en barcos hundidos

En la Grecia clásica, un viaje mercante por mar requería mucho capital y era genuinamente probable que terminara en una pérdida total: las tormentas, la piratería y la navegación primitiva hacían que una parte significativa de los barcos nunca completara su ruta. Un préstamo estándar, en el que se deben el principal íntegro más los intereses independientemente de lo que ocurra con el negocio del prestatario, no tenía sentido para financiar una travesía que plausiblemente podía terminar con el barco, la carga y la garantía en el fondo del mar; las condiciones ordinarias de ningún prestamista se ajustaban al riesgo real del prestatario, y ningún prestatario podía prometer de forma realista el reembolso pasara lo que pasara.

Las tasas de préstamo ordinarias también estaban calibradas para préstamos en los que la capacidad de reembolso del prestatario no estaba en seria duda. La probabilidad real de pérdida catastrófica de una travesía marítima hacía que una tasa de interés normal no compensara al prestamista por el riesgo que realmente se asumía, por lo que el mercado necesitaba un instrumento diferente, no solo un precio más alto sobre el mismo instrumento.

Perdonaba la deuda si el barco se perdía, y cobraba un interés más alto en las travesías exitosas, fusionando financiación y seguro en un solo contrato.

Perdonar la deuda ante una pérdida verificable alineaba la pretensión del prestamista con la capacidad real de pago del prestatario.

El interés alto en las travesías exitosas compensaba las pérdidas, haciendo rentable la cartera.

Fusionar el perdón de la pérdida y la prima en un solo contrato hacía financiables travesías que los préstamos ordinarios no podían cubrir.

Incluir el fallo catastrófico en el precio dentro del propio contrato: perdonar la deuda ante un desencadenante verificable y cobrar una prima que cubra los casos perdonados.

La estructura permitió a armadores y comerciantes reunir capital para travesías que de otro modo habrían sido infranqueables con las condiciones de préstamo ordinarias, ya que ningún prestamista podía racionalmente conceder un préstamo estándar contra una empresa con una probabilidad real de pérdida total; el acuerdo está documentado directamente en los propios discursos judiciales de Demóstenes relativos a disputas sobre préstamos marítimos.