En 2013, David Vélez chocó con el muro fundacional del que la mayoría solo se queja: al intentar abrir una cuenta corriente en Brasil, se ahogó en burocracia. Su respuesta fue Nubank, una tarjeta de crédito morada y sin comisiones que se vendía íntegramente a través de una app, en un mercado donde los incumbentes cobraban por todo: comisiones de cuenta, comisiones de tarjeta, cargos sorpresa en la factura. La propuesta no era «mejor banca», sino «el banco que no te cobra nada».
El crecimiento fue compuesto y en gran medida boca a boca: 25 millones de clientes en junio de 2020 —su séptimo aniversario—, y la empresa afirmaba haberles ahorrado más de 1.500 millones de dólares en comisiones; para cerca del 20 % de sus clientes, Nubank emitió la primera tarjeta de crédito que habían tenido en su vida. La disciplina de producto se mantuvo: abre la app, recibe la tarjeta, velo todo, no pagues nada oculto.
El modelo se monetizó a escala: el 8 de diciembre de 2021, Nubank fijó el precio de su OPI en la Bolsa de Nueva York en 9 dólares por ADS —con una valoración cercana a los 41.500 millones de dólares, la mayor OPI de un banco latinoamericano hasta la fecha—, con Berkshire, Tencent y Sequoia entre sus accionistas. Las acciones subieron un 15 % en su debut y, para el ejercicio fiscal 2024, la empresa obtuvo un beneficio neto de 2.200 millones de dólares con 114 millones de clientes. El antibanco se había convertido en banco.
La simplicidad recluta más rápido que la publicidad
La claridad radical es un foso de marca: cuando los incumbentes se benefician de la opacidad, «sin comisiones, nunca» convierte la desconfianza en evangelismo; los clientes se reclutaban entre sí sin gasto publicitario.
Estar centrado en la app implicaba un costo variable cercano a cero: sin sucursales ni papeleo, atender a un millón de clientes costaba casi lo mismo que atender a mil; el modelo escaló antes de monetizarse.
La inducción a la primera tarjeta construyó el negocio futuro: dar a un 20 % de los clientes su primera tarjeta de crédito generó unos costos de cambio que ningún competidor podía romper, porque nunca aprendieron otra forma.
Cuando una industria se beneficia de la opacidad, el crecimiento es claridad radical: convierte la comisión oculta en el villano, la app en toda la experiencia y deja que los clientes maltratados hagan la venta
Nubank alcanzó los 114 millones de clientes y una rentabilidad sostenible (beneficio neto de 2.200 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2024), y se expandió a México y Colombia: el fintech antibanco canónico y la prueba de que un modelo sin comisiones puede, con el tiempo, ganar más que los que cobran comisiones.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- Buffett-backed Nubank becomes Latin America's most valuable listed bank Reuters · reuters.com ·
- Nubank reaches 25 million customers Building Nubank (company blog) · building.nubank.com ·
- Nubank beats projections with $610m Q4 profit Valor International · valorinternational.globo.com ·