IMF新造6500亿美元储备金，按份额分配给各成员国

新冠疫情冻结了全球贸易和资本流动，而较贫困国家的储备本已捉襟见肘。IMF现有的工具——附加条件的贷款——带有污名且耗时，这正是紧急情况下所不能允许的。

2021年8月，IMF理事会批准了约6500亿美元（SDR 4560亿）的特别提款权普遍分配，这是历史上最大的一次。全部190个成员国均按份额比例获得SDR，无需偿还义务；分配于2021年8月23日生效。

SDR只有通过愿意的伙伴兑换成硬通货才能使用，因此IMF在发行时搭配了转借方案——较富裕的成员国通过减贫和增长信托向较贫穷的成员国出借或捐赠其SDR。

按公式创造储备，跳过贷款

不产生债务：受援国储备增加，但无任何负债或偿还计划。

基于份额的分配避免了危机中关于谁“值得”的讨价还价。

货币篮子支撑使资产在不同货币之间保持中性。

转借机制让富裕成员国通过IMF信托向贫穷国家借出份额。

当制约因素在于全球流动性时，发行中性储备资产优于贷款：无债务、无污名、无需逐国谈判——只需一个各方同意的规则。

2021年的分配是自2009年2500亿美元以来的首次。其中约1000亿美元本意是转借给脆弱国家；IMF后来设立了韧性与可持续信托来回收SDR。批评者指出，约70%的分配流向了G20成员国，且转借未能达到1000亿美元的目标。