XacBank：两家贷款机构合并成蒙古国的微金融银行

21世纪初，蒙古国正规金融体系薄弱，首都以外尤其如此。X.A.C.是全国最大的小额信贷机构，服务约4000名客户，未偿贷款组合约100万美元，总资产约150万美元。

IFC 2001年的投资建议明确目标：将XAC发展为商业可持续的小额信贷机构，并有可能扩展为微金融银行，同时获得芬兰政府、扶贫协商小组（CGAP）、Triodos Bank和Shorebank的支持。X.A.C.与Goviin Ekhlel合并，创建了XacBank，2002年的研究报告《小额信贷合并：十二个案例研究》将其列为成功案例，并总结了关于信任、沟通和寻找中立外部人的教训。

XacBank和Khan Bank成为蒙古国主要的微金融提供者。2007年FinDev的一份报告发现，两者从一开始就遵循国际最佳实践，尽管监管机构并未要求。

到2019年，XacBank已成为一家商业银行：IFC安排了一笔6500万美元的贷款——这是蒙古国商业银行获得的首笔银团贷款——其中IFC自有账户出资500万美元，其余6000万美元由DEG、Proparco、FMO、SIFEM和FinnFund联合提供，用于支持超过44000家微型、小型和中型企业。

先合并，再转型：两家借贷机构成为一家银行

银行牌照使存款融资成为可能，而非政府组织形式的放贷机构无法合法获得。

合并集中了人才、系统和客户基础，而不是重复建设。

IFC及合作伙伴带来了长期资本和战略技术援助。

自愿的最佳实践纪律使银行获得足够信誉，获得了首笔银团贷款。

当监管规定银行牌照的规模门槛时，合并两家中型放贷机构可以达标：规模释放了存款融资和国际资本，这些是单独一家无法获得的。

到2019年，转型已带来规模效应：IFC的6500万美元融资结合了自有资金500万美元和五家开发金融机构的6000万美元，目标是新增超过38000笔微型贷款和6700多笔中小企业贷款，以创造就业和促进蒙古国经济多元化。这家由两家非银行放贷机构合并而成的银行，已成为蒙古国首家获得商业银行银团贷款的机构。