FDIC与银行买家分摊未来亏损，避免贱卖定价

当银行倒闭时，FDIC必须快速出售，但面临贷款质量不确定性的买家会按照最坏情况估值竞价，这使得处置成本高昂，并可能促使FDIC采取代价高昂的清算方式。在储贷危机期间，FDIC首选的解决方案是提供担保，但这引发了道德风险，并于1991年被废止。

同年，FDIC引入了损失分摊机制：在收购与承担交易中，FDIC整体出售银行，并同意向收购方补偿覆盖资产未来损失的一定比例。1991年至1993年间，共签订了16份协议，解决了24家银行倒闭，覆盖了约40%的倒闭银行资产，覆盖资产的损失率仅为5.5%，而第一次危机中所有倒闭银行的损失率为12.7%。

在2008-2013年危机中，FDIC将整体收购与承担加损失分摊作为主要处置工具。据估计，损失分摊交易节省了420亿美元，相当于总资产的13.6%，而支付赔偿的估计成本则更高；这些倒闭本身使存款保险基金损失约568亿美元，其中预计损失分摊支付总额为314亿美元。最后一次损失分摊处置于2013年9月结束。

分摊未来亏损，让买家为价值付费，而非为恐惧付费

分摊尾部损失消除了赢家诅咒折扣，该折扣压低了不良资产的出价。

收购方仍需承担部分损失，从而保持其管理资产的积极性。

整体出售银行保留了特许经营权价值，并确保了存款人获取资金，而非清算。

第一次危机中的损失分摊资产损失率为5.5%，而所有倒闭银行的损失率为12.7%。

当信息不对称导致买方按最坏情况定价时，卖方可以通过分摊尾部风险来降低成本：买方因下行风险受限而愿意支付更高价格。

随着市场正常化，FDIC从2011年起逐步缩减损失分摊的使用，但当着银倒闭无人定价时，它仍是标准做法，并引发了欧洲关于资产剥离的危机后讨论。其逻辑也延续至私人不良资产交易：卖方分摊未来损失，让买方为今天的价值而非恐惧付费。