Blue Nile销售从未拥有的钻石，每颗石头在订单后购买

钻石零售本质上就是库存生意：商店购买抛光石头，锁在柜子里，大幅加价——文件指出中间商层层加价——以覆盖可能存放数年的库存的资本、安保和减值。买家不仅为石头买单，也为零售商的营运资金买单。

1999年在西雅图成立的Blue Nile将展示搬到线上，而保险库留在原处：独家供应商协议让公司能在网站上展示供应商的钻石库存——实时的、逐石可搜索——而无需持有钻石，只购买客户订购的那些，加上少量它认为有吸引力的石头。

网站是供应商保险库的窗口：客户比较认证石头时看到的是真实可用的库存，Blue Nile列出这些库存不花成本；下单后，石头被购买并镶嵌。持有成本和减价风险基本消失，因此消费者价格低于实体零售，而毛利率保持在19%左右；教育内容——4C标准、戒指构建器——代替了商店里需要付费的销售人员。

将供应商认证的石头列为虚拟库存，只在收到订单后购买，因此持有成本消失，折扣低于实体零售。

钻石标准化且得到认证，买家可在网上比较规格而无需触摸石头。

库存留在供应商那里，所以Blue Nile的成本随订单产生，而不是提前发生。

独家供应商协议使竞争对手无法列出相同的虚拟库存，使目录成为护城河。

如果产品价格主要覆盖持有库存的成本，列出供应商的库存，只针对确认订单购买，将持有成本转化为价格优势。

净销售额从FY2011的3.48亿美元增长到FY2015的4.8亿美元，覆盖40多个国家，毛利率约19%，销售它不持有的石头。虚拟库存展示模式在奢侈品和昂贵电商中蔓延——手表、宝石、汽车——凡是可信供应商的实时库存可列出并仅按订单支付的地方。