BharatPe 先送商户一个免费二维码，再靠支付记录放贷

印度数千万家小商店曾勉强接受数字支付：封闭式二维码将它们绑定在一个应用上，接受支付要花钱，而且这些交易无法建立信用记录，银行因此一直拒绝贷款。

BharatPe 的创始人反其道而行之：给商户提供一个支持150多个UPI应用的互通二维码，且零MDR（商户折扣率）。支付是免费的诱饵；真正的承诺是，在大约1000笔交易之后，商户自己的支付历史将使他们有资格获得无抵押贷款。

截至2019年1月，BharatPe已签约超过5万家零售商；截至2022年3月，已向30万商户发放了超过3000亿卢比的贷款；到2024财年，它为450个城市的1300万商户提供服务，并通过合作非银行金融公司发放了超过12400亿卢比的贷款。

这个模式颠覆了金融科技通常收费优先的逻辑：免费支付层获取商户，而支付层产生的交易数据，变成了承销档案，成为变现的手段。

免费二维码作为诱饵，支付数据变成信用档案

一个二维码兼容所有UPI应用，消除了封闭循环码带来的使用障碍。

零MDR使数字支付对薄利商店来说比现金处理更便宜。

来自支付轨道的交易历史，为银行从未有过的非正规商户提供了信用档案。

贷款作为更高利润的产品，为免费支付层买单——经典的鱼钩和钓线。

如果一个领域太不规范，难以形成市场，那就免费提供入门产品，让使用数据成为获得高利润产品的资格。

BharatPe在2023年10月实现EBITDA转正，2024财年营收达142.6亿卢比，同比增长39%，贷款账面同比增长40%。它继续扩展其业务：推出零MDR的卡终端（BharatSwipe）、音箱和一体化POS设备。两位创始人在公众面前反目，公司随后与联合创始人Ashneer Grover解决了持续两年的法律纠纷；支付加贷款模式本身被印度各地的商户金融科技公司广泛复制。