Baemin 将韩国餐馆传单数字化——以体验而非补贴赢得外卖市场

Woowa Brothers（金奉镇）于2010年6月推出Baemin。其早期差异化在于成本控制：一个传单数字化应用无需库存和骑手，口口相传使其扩散，而第一笔大额投资（高盛，3560万美元）直到2014年才到位。到2018年，The Investor报道称Woowa在获得3.2亿美元融资后成为“独角兽”；2019年12月，Delivery Hero以约40亿美元收购了该公司87%的股份（韩联社）。

在Delivery Hero旗下，经济效益改善：2023财年营收3.42万亿韩元，营业利润6998亿韩元（增长65%）——首次实现盈利；2025财年（日历年2025）营收达5.283万亿韩元（增长22.2%，首次突破5万亿韩元），营业利润5929亿韩元（下降7.5%）。2025年6月成立十五周年时，累计订单达65亿笔，交易额153万亿韩元（Asiae）。

竞争动态：2024年Baemin应用市场份额约59%，Coupang Eats和Yogiyo也在争夺；2026年，Delivery Hero和Woowa被报道探索退出，并可能出售给Uber——提醒人们，即使是品类赢家，其所有权也可能易手。

先数字化传单，之后再加入中介服务。

零烧钱冷启动：从传单目录起步，让Baemin在资助骑手之前就建立了双边网络——电话订餐时代使运营成本几乎为零。

体验优于补贴：有趣的品牌和可靠的履约创造了忠诚度，烧钱的竞争对手无法轻易买到。

在本地市场中，从已经存在的载体开始——传单、列表、目录——然后一层层地添加运营；通过体验获胜的分配比烧钱更持久。

Baemin保持韩国外卖领导地位，2024年应用份额约59%，2025财年营收5.28万亿韩元（营业利润5929亿韩元）；Delivery Hero 2019年收购（约40亿美元收购87%）后，2026年出现退出报道——2010年的传单应用已演变为一个5万亿韩元级业务，且所有者正在变化。