马萨诸塞州保险专员迫使保险公司交出它们合法私吞了几十年的钱

问题

投保人一旦漏缴一期保费，保险公司就把整笔累积准备金据为己有

背景

换别人会怎么做

寄望单个保险公司自觉公平对待失效客户，或让客户事后个案起诉——两条路都把应还金额完全交给每家公司自己的算法，而那正是每家保险公司都有十足动机去压到最小的数字。

他们看到了什么

寿险保单背后的准备金，从来不是恰好躺在账户里的公司自己的钱，而是投保人在均衡保费保单头几年多缴的钱，留着应付后面更高的死亡风险。只要用一条固定、经得起精算推敲的公式，算出这份准备金里有多少属于失效的投保人，那么扣下这笔钱就不再是商业上的取舍，而干脆是私吞一笔已有归属的钱。

那一手

作为马萨诸塞州保险专员，Wright 于 1858 年推动立法，要求公司按一套标准数学公式计算准备金；1861 年又强行通过不没收条款，用同一套公式明确规定失效保单持有人应得的数额，禁止公司擅自把其余部分据为己有——历史学者视之为美国同类立法中的第一部。

为什么管用

Wright 早已做出保险公司自己赖以向监管证明偿付能力的净值评估准备金表，所以当他掉转这套工具，用来精确界定失效投保人该拿多少时，公司拿不出可信的说法声称这个数字无从算起或是随心所欲——他用的正是它们自己认可的那套数学。把赔付写成法律而非公司裁量，使投保人的主张从一处人情变成一项可强制执行的权利；一旦马萨诸塞自己的公司必须照办，任何还想在这里卖保险的公司也不能不照办。

值了多少

马萨诸塞州的保险公司如今必须承认投保人对准备金份额的追索权，该州的不没收保单大受欢迎，恰恰因为客户再也无需担心一次漏缴就赔掉全部。当 1870 年代的金融恐慌席卷掉一大批靠旧模式起家的美国寿险公司时，被 Wright 的准备金要求约束了十多年的马萨诸塞公司存活了下来。

什么时候会失灵

只有当有人真能可信而独立地算出公平准备金时才管用——没有 Wright 那套精算表和他本人的声望，行业大可以一直争辩任何提议的公式都是不可靠的瞎猜。它还取决于一个足够大、足够处于市场核心的辖区，让公司无法用不做这里的生意来绕开它；马萨诸塞的法令之所以成为事实上的全国标准，只是因为有足够多的保险公司需要触达该州的投保人，愿意为此在各地一并合规。

后来呢

不没收原则扩散到其他州，最终成为美国寿险业的通行做法；Wright 1880 年的后续改革要求公司用现金而非减额缴清保单赔付失效客户，补上了他 1861 年原法的最后一块空缺。以他的表为蓝本的股份准备金监管，至今仍是保险偿付能力监管的根基。

资料来源

1. [1]Elizur WrightInsurance Hall of Fame, 2022insurancehalloffame.org
2. [2]Actuary Hall of Fame: Elizur WrightNew York University Stern School of Business (Insurance History Page), 2004pages.stern.nyu.edu

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