美联储出售短期国债买入长期国债，使收益率曲线趋平。

到2011年9月，美联储的政策利率已接近零三年，复苏停滞。其资产负债表已经庞大，再次扩张可能引发通胀预期和政治反弹。

因此，委员会选择了不同的杠杆。2011年9月21日，它宣布购买4000亿美元剩余期限为6至30年的国债，并出售等额的期限在3年或以下的国债，使资产负债表规模不变，同时将平均期限从约六年延长至约八年。它还继续将到期的机构债务和抵押贷款本金再投资。

目的是对长期利率施加下行压力，使金融条件更加宽松，而无需担心第四轮购买的货币供应量问题。记者称其为“扭曲操作”，借鉴美联储1961年的计划，市场认为此举充其量是温和的。